Самая авторитетная оценка текущей и потенциальной стоимости биткойнов, которую я видел, исходит от голландского менеджера по количественным инвестициям. Известный только как PlanB в Твиттере, он предоставил способ оценивать биткойны (и даже драгоценные металлы, такие как золото и серебро) на основе отношения запасов к потоку (SF).
«Запас» - это размер существующих резервов (количество золота в банковских хранилищах или количество когда-либо добытых биткойнов). «Поток» - это годовой объем производства. Отношение SF: запас / расход.
Золото ценится очень высоко, потому что годовой объем производства относительно существующего запаса так мал. Иными словами, именно относительное постоянство имеющихся запасов делает золото уникальным. Эта характеристика была достигнута за столетия и больше не может быть изменена. Эта стабильность и безопасность являются важнейшим условием для создания доверия.
Биткойн обладает многими одинаковыми свойствами. Его снабжение является постоянным, поток - это небольшая часть поставки, и, что важно, со временем станет меньше. Сайфедян Аммоус, автор книги «Стандарт биткойнов: децентрализованная альтернатива центральному банковскому делу», говорит о дефиците с точки зрения соотношения SF. Он объясняет, почему золото и биткойны отличаются от потребительских товаров, потому что они имеют высокий SF:
«Для любого расходуемого товара [...] удвоение объема производства приведет к затуханию любых существующих запасов, что приведет к падению цены и нанесению ущерба держателям. Для золота скачок цен, который вызывает удвоение годового производства, будет незначительным, увеличив запасы на 3% а не 1,5%. "«Именно этот неизменно низкий уровень предложения золота является основной причиной, по которой он сохранял свою денежную роль на протяжении всей истории человечества».«Высокое отношение запасов к потоку золота делает его товаром с самой низкой ценовой эластичностью предложения».«Существующие запасы Биткойн в 2017 году были примерно в 25 раз больше, чем новые монеты, выпущенные в 2017 году. Это все еще меньше, чем половина соотношения для золота, но примерно к 2022 году отношение запасов к потоку Биткойн превысит золото"
Используя ежемесячные данные о биткойнах за период с декабря 2009 года по февраль 2019 года, PlanB построил линейную регрессию в отношении отношения SF, обнаружив статистически значимое соотношение между ними (95% R2, значимость F 2.3E-17, p-значение наклона 2.3E-17) ,
Основываясь на этих отношениях, PlanB прогнозирует, что стоимость биткойна может составить около 100 000 долларов США к середине 2020 года (в мае 2020 года, когда «поток» сократится вдвое), и до 1 000 000 долларов США к 2024–25 году.
Ознакомьтесь с публикацией PlanB по теме « Моделирование ценности биткойнов с дефицитом », в которой он углубляется в детали. Также стоит проверить это интервью, которое он дает на Подкасте Инвестора .
Комментарии
Отправить комментарий